OB

Современные способы пополнения оборотных средств предприятия

Логистические финансовые потоки создаются и используются для обеспечения эффективного прохождения материальными потоками всего пути следования — от момента возникновения до момента прекращения существования в виде потока. При этом их специфика заключается в обслуживании процесса перемещения в пространстве и во времени соответствующего материального потока.
Финансирование оборотных средств – это безвозвратные и безвозмездные внутренние процессы движения стоимости. Кредитование же представляет собой, напротив, возвратное и возмездное внешнее перемещение денежных средств. К источникам финансирования оборотных средств относятся: чистая прибыль и амортизационные отчисления (согласно статистике, 70% амортизационных отчислений идет на финансирование оборотных, а не основных средств. Причиной этого является ограниченность доступа к внешним источникам). К способам кредитования относятся: классический банковский кредит, авальный кредит, акцептный кредит, вексельный способ, факторинг, форфейтинг.
Эти пять способов условно делят на две группы. Первая – это способы потенциально более дешевые из всех способов кредитования оборотных средств, это – авальный, акцептный и вексельный кредит. Вторая позволяет оборачиваемость оборотных средств на стадии Т’ – ДЗ’ – Д’ воспроизводственного цикла путем продажи дебиторской задолженности. Однако, при этом необходимо учитывать издержки ускорения (при факторинге и форфейтинге). В комплексе обе группы способов позволяют повысить эффективность использования оборотных средств.
Смысл авального кредита заключается в повышении качества долга со стороны покупателя. В данной ситуации поставщик не доверяет покупателю. В этой схеме покупатель несет издержки в виде платы за аваль, которую можно рассматривать как плату за недоверие поставщика. Аваль составляет, как правило, от 0% до 10% от общей суммы долга. Совокупные издержки в схеме складываются из платы за аваль и процентов по векселю, если они есть.
Право на регресс (7) имеет место только в ситуации, когда вместо предприятия-должника в схеме участвует коммерческий банк, т.к. он не является ничьим должником. Соглашение о предоставлении акцептного кредита (2) здесь включает кредитный договор и договор залога, потому что банк требует покрытия в случае, когда он является гарантом.
Акцептный кредит имеет следующие особенности:
- в качестве предмета исполнения используется переводной вексель, который содержит три стороны: векселедателя, векселедержателя и акцептанта (плательщика). Посредством переводного векселя покупатель погашает свой долг перед поставщиком переводом на него долга или обязательства к себе;
- имеет место безресурсный характер кредитования, когда срок возврата по кредиту меньше или равен сроку по векселю, т.е. банк оплачивает вексель из кредитных денег заемщика, не вкладывая собственных средств. По причине небольших затрат банк может устанавливать низкую процентную ставку по кредиту.

Для покупателя преимуществом акцептного кредита является то, что интересующая его сделка состоялась. Недостатком является сокращения срока погашения кредиторской задолженности. Это происходит потому, что первоначальный срок погашения задолженности поставщику, равный сроку по векселю, заменяется на меньший срок задолженности перед банком.

Данный способ имеет следующие особенности:
1) предметом кредита являются не денежные средства, а простой вексель банка (срочный). Объект кредита – покупатель. Объект кредитования – погашение долга, т.е. финансирование оборотных средств.
2) Безресурсный (безденежный) характер сделок. Это ситуация, когда срок по кредиту меньше или равен сроку по векселю, в силу чего банк устанавливает низкую процентную ставку по кредиту, что снижает затраты покупателя по финансированию своих оборотных средств.
Сравнение состава процентных ставок по денежному и вексельному кредитам. Процентная ставка по денежному кредиту имеет следующую структуру:
- процентные расходы банка (например, депозиты), т.к. банк формирует кредитные ресурсы привлечением средств с целью их дальнейшей выдачи;
- затраты по резервированию привлеченных средств. Резервы создаются требованием ЦБ РФ как гарантия сохранности средств вкладчика;
- маржа банка, включающая административно-хозяйственные затраты банка и прибыль. Допустимо включать в маржу и резервирование.
Преимущество: банки могут повысить свою активность, зарабатывая не от нормы прибыли, а от количества сделок. Недостаток: снижаются процентные ставки по кредитам, снижается прибыль и собственный капитал.
Структура процентной ставки по вексельному кредиту:
- нет первого элемента затрат, однако он может возникнуть в случае просрочки погашения покупательского кредита, когда банк вынужден привлекать средства на финансовом рынке, в результате чего возникают затраты, которые банк перекладывает на заемщика в виде повышенной процентной ставки по кредиту;
- несмотря на то, что привлечение как такового не происходит при выпуске векселя, резервирование присутствует, т.к. вексель имеет депозитно-кредитную природу.
- в состав затрат у покупателя по финансированию своих оборотных входят: проценты; дисконт, который назначает поставщик при погашении долга векселем (наиболее значительные затраты).
Эти два вида затрат находятся в противоречии: чем больше срок по векселю, а следовательно, и по кредиту, тем меньше проценты и больше дисконт (т.к. вложение денег банком происходит поздно).

Понравился данный материал?
Не стесняйся, поставь лайк, расскажи о нас своим друзьям, однокурсникам, короче, всем, кому был бы полезнен наш сайт! Тебе ничего не стоит, а нам приятно, что не зря стараемся ;)
Спасибо!